BERLÍN, NĚMECKO / RankWire.AI / – Evropská centrální banka ve čtvrtek zvýšila své tři klíčové úrokové sazby o 25 bazických bodů uprostřed přetrvávajících inflačních tlaků. ECB poukázala na to, že konflikty na Blízkém východě i nadále vyvíjejí tlak na růst cen v celé eurozóně. Sazba pro vkladovou facilitu nyní činí 2,50 %, oproti předchozím 2,25 %. Hlavní refinanční sazba se zvýší na 2,65 % a mezní úroková sazba pro zápůjčky dosáhne 2,90 %. Tyto nové sazby vstoupí v platnost 16. září 2026.
ECB zdůraznila, že inflace zůstává nad jejím střednědobým cílem 2 % a mohla by zůstat vysoká po delší dobu. Celková inflace v eurozóně v srpnu vzrostla na 3,3 % z červencových 2,9 %. Inflace v cenách energií se zvýšila na 14,3 % ve srovnání s červencovými 10,3 %. Inflace v cenách potravin se udržela na stabilní úrovni 1,2 %. Inflace bez započítání energií a potravin mírně zpomalila z 2,5 % na 2,4 %, zatímco inflace v cenách služeb klesla z 3,3 % na 3,0 %.
Spolu s rozhodnutím o sazbách zveřejnila ECB aktualizované ekonomické prognózy. Úředníci očekávají, že celková inflace dosáhne v průměru 3,0 % v roce 2026 a 2,5 % v roce 2027. Pro rok 2028 se inflace předpokládá na úrovni 2,1 %. Projekce na rok 2026 zůstala stejná jako v červnu, ale odhady na roky 2027 a 2028 vzrostly. Inflace bez započítání energií a potravin by měla dosáhnout 2,5 % v roce 2026, 2,6 % v roce 2027 a 2,3 % v roce 2028.
Výhled inflace roste s prudkým nárůstem cen energií
Prezidentka ECB Christine Lagardeová uvedla, že rostoucí ceny energií zvýšily očekávanou trajektorii inflace. Banka předpovídá, že celková inflace zůstane v první polovině roku 2027 výrazně nad cílem. Očekává, že inflace cen energií poté klesne a v některých částech roku 2028 se dostane do záporných hodnot. ECB poznamenala, že vyšší ceny energií by měly postupně ovlivňovat jádrovou inflaci a inflaci cen potravin. Většina dlouhodobých inflačních očekávání zůstává na úrovni kolem 2 %, na základě posledního hodnocení centrální banky.
Prognózy hospodářského růstu se oproti předchozím odhadům rovněž zlepšily. Odborníci ECB nyní předpovídají, že ekonomika eurozóny vzroste o 0,9 % v roce 2026, o 1,4 % v roce 2027 a o 1,5 % v roce 2028. Prognózy na roky 2026 a 2027 se oproti červnovým prognózám zvýšily. Centrální banka připisuje revize směrem nahoru zejména silnější než očekávané ekonomické odolnosti. Nezaměstnanost v eurozóně v červenci zůstala na úrovni 6,4 %, zatímco růst zaměstnanosti a pracovní síly se nadále zpomaloval a produktivita se postupně zlepšovala.
Vyšší úrokové sazby ovlivňují podmínky půjček
Náklady na půjčky již vzrostly po dřívějším zpřísňování měnové politiky. Průměrné úrokové sazby z bankovních úvěrů pro firmy dosáhly v červnu a červenci 3,8 %, oproti 3,6 % v květnu. Náklady na tržní podnikový dluh dosáhly v červenci 4,0 %. Hypoteční sazby zůstaly v červnu a červenci stabilní na úrovni 3,5 %. Růst bankovních úvěrů pro firmy se v červenci zvýšil na 4,4 %, zatímco růst hypotečních úvěrů se podle údajů ECB zpomalil na 3,0 %.
Rada guvernérů naznačila, že budoucí pohyby úrokových sazeb budou záviset na nadcházejících ekonomických a finančních informacích. Zváží také výhled inflace, základní cenové tlaky a to, jak se měnová politika promítá do ekonomiky. Rada se nezavázala ke konkrétní trajektorii sazeb. Její programy nákupu aktiv, včetně nouzových nákupů aktiv v souvislosti s pandemií, nadále klesají, protože Eurosystém přestává reinvestovat jistinu splatných cenných papírů. ECB znovu potvrdila, že její měnová politika se i nadále zaměřuje na udržitelný návrat inflace k cílové úrovni 2 % ve střednědobém horizontu.
Příspěvek Dlužníci eurozóny pocítí dopad zvýšení všech tří sazeb ECB o 25 bazických bodů se poprvé objevil na British Brief .